변동성 지수 VIX의 비밀: 시장의 심리를 파헤치다

VIX 지수

VIX란 무엇인가요?
VIX는 주식 시장의 변동성을 나타내는 지표로, 흔히 "공포 지수"라고도 불립니다. VIX는 S&P 500 지수와 반대 방향으로 움직이는 경향이 있습니다. 즉, 시장이 불안정할 때 VIX는 상승하고, 시장이 안정적일 때 VIX는 하락합니다. VIX는 투자자들이 시장의 불확실성을 어떻게 느끼고 있는지를 보여주는 중요한 지표입니다.(대표적인 시장 심리지표이지요)

- 시장 환경에 따른 VIX의 행동
*하락장: S&P 500이 하락할 때 VIX는 더 크게 움직입니다. 예를 들어, S&P 500이 1% 하락하면 VIX는 평균적으로 1.45% 상승할 수 있습니다.

*상승장: S&P 500이 상승할 때 VIX는 덜 움직이며, 그 범위가 좁아집니다. 예를 들어, S&P 500이 1% 상승할 때 VIX는 평균적으로 0.5% 하락할 수 있습니다.

보라색(SPY주가) 파란색(VIX 선물지수)

- 화살표 부분을 보면 이해가 쉽습니다
VIX지수가 상승하면 SPY(S&P500)은 하락하는 모습을 확인 할 수 있죠

2024.12.14 - [주식정보] - VIX뿐만 아니라 알아야 할 8가지 변동성 지표와 전략

VIX의 평균 및 변동성 분석
VIX의 평균 이동 크기: S&P 500이 하락할 때 VIX의 평균 이동 크기는 45% 더 큽니다.
VIX의 변동성: S&P 500이 하락할 때 VIX의 변동성은 75% 더 높습니다.
즉 미국 주식시장의 하락에 더 민감한 지표라고 할수있습니다.
(VIX지수는 우하향이 그래프가 보편적입니다.  왜냐? 지수랑 반대로 가는 경우가 많거든요)

VIX와 시장의 혼란스러운 관계

가끔 시장이 상승할 때 VIX가 상승하는 경우(21% 확률)와 하락할 때 VIX가 하락하는 경우(27% 확률)가 존재합니다. 이는 투자자들에게 혼란을 줄 수 있습니다. 따라서, 시장 하락에 대비하기 위해 짧은 델타를 유지하는 것이 중요합니다. VIX가 상승할 때와 시장이 상승할 때의 확률을 비교하여 리스크를 줄이는 전략으로 활용됩니다.
(만약  VIX 지수가 상승하는데 미국  S&P 500 지수도 같이 상승 한다면 고점 신호의 확률이 있습니다.)


*)결론 및 메커니즘 이해
짧은 델타(간단히말하자면 보유기간)를 유지하는 이유는 시장의 변동성을 관리하고 리스크를 줄이기 위함입니다. VIX와 시장의 관계를 이해함으로써, 상승장에서 적절한 헷지 전략으로 응용 가능합니다. 

VIX와 다른 경제 지표의 관계
VIX는 S&P 500과 여러 다른 경제 지표와도 관계가 있습니다. 여기서는 몇 가지 주요 지표와의 관계를 살펴보겠습니다.

S&P 500과 금리: 금리가 상승하면 주식 시장은 하락하는 경향이 있습니다. 금리가 높아지면 기업의 자금 조달 비용이 증가하고 소비자 지출이 줄어들기 때문입니다. 금리가 상승할 때 S&P 500이 하락하면 VIX는 상승하는 경향이 있습니다.

S&P 500과 유가: 유가가 상승하면 기업의 운영 비용이 증가하고 소비자 지출이 줄어들 수 있어 S&P 500에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 유가가 상승할 때 S&P 500이 하락하면 VIX는 상승하는 경향이 있습니다.

S&P 500과 경제 지표 (예: GDP 성장률): GDP 성장률이 높으면 기업의 수익성이 증가하고 주식 시장이 상승하는 경향이 있습니다. GDP 성장률이 높을 때 S&P 500이 상승하면 VIX는 하락하는 경향이 있습니다.

S&P 500과 소비자 신뢰 지수: 소비자 신뢰 지수가 높으면 소비자 지출이 증가하고 기업의 수익성이 개선되어 S&P 500이 상승하는 경향이 있습니다. 소비자 신뢰가 높을 때 시장의 불확실성이 줄어들기 때문에 VIX는 하락하는 경향이 있습니다.

S&P 500과 다른 변동성 지표 (예: VXN, VXD): VXN(나스닥 100 변동성 지수)이나 VXD(다우 존스 변동성 지수)와 같은 다른 변동성 지표는 S&P 500과 유사한 패턴을 보입니다. S&P 500이 하락할 때 VXN과 VXD도 상승하는 경향이 있습니다.